钢铁行业板材微涨钢市仍低迷日板材下跌 [复制链接]

钢铁行业:板材微涨 钢市仍低迷 日板材下跌

一周动态：

    国内钢价：受上周长材上涨影响，板材本周补涨，热轧、冷轧分别上涨1.1%、1.3%，中板亦反弹0.9%。长材价格略有回落，螺纹钢、线材分别下跌0.6%、0.7%，期货市场调整幅度更大，螺纹钢、线材期货主力合约较上周分别下跌3.3%、2.7%。不锈钢价格在镍价暴跌后大幅下挫10%以上。值得注意的是取向硅钢价格出现了难得的上涨，国外进口取向硅钢报价也连续两周维持稳定，加上武钢大幅减产，硅钢价格有望走稳。根据Mysteel的调查，市场看涨气氛渐淡。认为螺纹钢、热卷价格将上涨的比例分别减少到22%、1%，认为后市将维持盘整的分别为50%、68%，看跌比例约为30%。

    国际钢价：国际市场方面，只有日本市场板材价格继续下跌，其热轧、冷轧板卷价格分别下降1.5%、2.5%，其他市场价格维持稳定。和最高价相比，欧美市场普遍下跌60%以上，中韩市场都出现过反弹行情，各品种跌幅在40%~50%之间，日本市场仅下跌约30%左右。LME钢坯期货价格收于330美元/吨，较上周涨幅为1.5%。

    原材料：本周部分原材料价格继续反弹。唐山矿矿价上涨2.3%、印度矿下跌2.3%。西澳、巴西到北仑港运费反弹约10%, BDI指数反弹11.4%。焦炭、废钢、铁合金价格和上周持平。国内镍价跟随LME期价掉头下跌21.2%，镍价的反弹行情昙花一现。

    库存：本周社会库存继续下降，全国库存下降2.4%。板材库存结束两周微增的趋势下降1.4%，长材库存下降3.4%。同比来看，板材、长材库存仍分别高出29.8%、11.7%，库存消化的压力依旧是制约钢价的重要因素。港口铁矿石库存为6841万吨，较上周下降0.2%。。

    股价与估值：国内钢铁类股表现较差，较前一周下跌4.1%，弱于沪深300指数1.2%。国际钢铁股表现同样不佳，所跟踪的10支国际钢铁股仅有塔塔1支上涨，相对来看仅2支跑赢所在市场。

    要闻预览：武钢将削减七成硅钢产量;必和必拓合同销售份额下降至72%。

　　一周点评：

    本周板材价格虽然反弹，但更多是长材上涨后的补涨，后半周板材价格即出现回调，我们认为产能严重过剩的板材难有好于长材的表现。整体来看，在流动性充裕、季节性需求恢复预期、成本见底趋稳等因素支持下、钢价小幅反弹仍属成本线下的正常波动，但产能过剩压力将制约钢价反弹的持续性和幅度。

    钢价小幅反弹将利于钢铁股短期表现，但难有持续性，钢企盈利将在较长时间内徘徊在成本线上。从估值看，部分钢企的P/B相对于市场仍具备一定优势和防守性，综合基本面和估值，我们维持大冶特钢的买入评级和新兴铸管、宝钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁、邯郸钢铁增持评级。